Biên bản cuộc họp FOMC, Powell phát biểu: Những điều cần biết trong tuần này
Các nhà giao dịch trở lại sau kỳ nghỉ lễ dài cuối tuần sẽ chuyển sự chú ý của họ đến nhiều bình luận hơn từ Cục Dự trữ Liên bang, với biên bản cuộc họp mới nhất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell trên boong. Tương đối ít báo cáo dữ liệu kinh tế mới hoặc kết quả thu nhập doanh nghiệp được lên lịch phát hành.
Biên bản cuộc họp của FOMC, sẽ được công bố vào chiều thứ Tư, sẽ làm sáng tỏ suy nghĩ của các thành viên từ cuộc họp tháng 3 của họ. Vào cuối cuộc họp đó, dự báo trung bình của ngân hàng trung ương về tăng trưởng kinh tế đã được điều chỉnh tăng mạnh, phản ánh xu hướng tăng trưởng cải thiện khi quỹ đạo của các ca nhiễm COVID-19 mới được cải thiện và việc tiêm chủng được mở rộng. Ngân hàng trung ương cho biết họ dự kiến GDP thực tế sẽ tăng 6,5% trong năm nay , so với mức 4,2% mà họ dự đoán vào tháng 12. Fed cũng cho biết họ thấy tỷ lệ thất nghiệp sẽ cải thiện lên 4,5% vào cuối năm trước khi trở lại mức trước đại dịch là 3,5% vào năm 2023.
Bất chấp những dự báo đang được cải thiện này, Fed vẫn thông báo rằng lãi suất có thể sẽ được giữ ở mức gần 0 hiện tại cho đến năm 2023, với việc ngân hàng trung ương duy trì chính sách tiền tệ cực kỳ phù hợp của mình bất chấp sự phục hồi kinh tế nhanh hơn dự kiến trước đó. Những người tham gia thị trường đã cảnh giác với thông điệp này, với việc Fed đề xuất một khuynh hướng cứng rắn đối với chính sách tiền tệ dễ dàng ngay cả khi đối mặt với lạm phát gia tăng. Dự báo mới nhất của Fed cho thấy các thành viên trung bình tin rằng lạm phát lõi sẽ tăng lên 2,4% trong năm nay, đạt và vượt mục tiêu 2% của Fed sớm hơn hai năm so với dự đoán trước đó.
Chủ tịch Fed Powell cho biết trong cuộc họp báo giữa tháng 3 rằng lạm phát sẽ cần phải "trên đà vượt mức vừa phải 2% trong một thời gian" để Fed xem xét mục tiêu lạm phát của mình đã đạt và cho phép nâng lãi suất. Tuy nhiên, khẳng định đó đã khiến những người tham gia thị trường không thể giải thích, khiến nhiều người suy đoán Fed có thể bị thúc đẩy điều chỉnh chính sách sớm hơn so với thông báo gần đây.
'Dự báo bất đồng'
Theo một cuộc khảo sát gần đây từ Deustche Bank, "Khoảng cách hiện tại giữa thị trường và Fed chủ yếu là do bất đồng về dự báo. Đặc biệt, những người tham gia khảo sát kỳ vọng rằng PCE cốt lõi trong khoảng 2,2% -2,3% vào năm 2022 và 2023 sẽ tăng thêm Phản ứng diều hâu của Fed ", nhà kinh tế Matthew Luzzetti của Deutsche Bank viết trong một ghi chú. "Mặc dù chúng tôi đã biết tại cuộc họp FOMC rằng lạm phát 2,1% PCE cốt lõi [chi tiêu tiêu dùng cá nhân] không đủ cao để kích hoạt tăng trưởng, nhưng vẫn chưa rõ liệu tỷ lệ lạm phát có trong phạm vi 2,2% -2,3% hay không - như dự đoán của cuộc khảo sát và thị trường của chúng tôi. định giá - sẽ đủ cao để khiến Fed thắt chặt. Sự không rõ ràng này là một nhược điểm của phương pháp tiếp cận lạm phát mục tiêu trung bình linh hoạt (FAIT) của Fed, khiến các thông số chính không được xác định. "
"Nếu Fed đưa ra tín hiệu rõ ràng rằng lạm phát PCE cốt lõi trong phạm vi 2,2% -2,3% trong một hoặc hai năm là phù hợp với quan điểm của họ về FAIT và sẽ không kích hoạt chính sách thắt chặt tiền tệ, chúng có thể tác động đến giá thị trường", ông thêm. "Ngược lại, nếu FOMC tin rằng họ sẽ tăng lãi suất để đáp ứng với những hiện thực lạm phát này, thì thị trường hiện đang định giá một chức năng phản ứng thích hợp và sẽ mất một thời gian để đưa ra phán quyết về việc liệu Fed hoặc thị trường có đúng về sự tồn tại của điều này hay không. cú sốc lạm phát. "
Nhưng trong khi ban giám khảo dường như không quan tâm đến những người tham gia thị trường khi nói đến thời điểm tăng lãi suất tiếp theo, nhiều người đồng ý rằng bước đầu tiên hướng tới việc thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ xảy ra trong chương trình mua tài sản trong thời kỳ khủng hoảng của họ. Chủ tịch Fed Powell nói rằng ngân hàng trung ương sẽ tìm kiếm "tiến bộ đáng kể hơn nữa" - và cụ thể là "tiến độ thực tế" trong dữ liệu chứ không phải "tiến độ dự báo" - đối với các mục tiêu việc làm và lạm phát của Fed trước khi xem xét giảm bớt.
Tuy nhiên, với lô dữ liệu kinh tế tháng 3 mới nhất vượt quá ước tính, Fed có thể sớm bắt đầu đưa ra hướng dẫn chắc chắn hơn về kế hoạch giảm bớt chương trình mua tài sản trị giá 120 tỷ đô la mỗi tháng, chương trình lần đầu tiên được đưa ra khi bắt đầu đại dịch năm ngoái. năm.
Rich Rieder, Giám đốc đầu tư của BlackRock, cho biết trong một lưu ý: “Các điều kiện tài chính sẽ vẫn khá phù hợp trong một thời gian, và theo quan điểm của chúng tôi, rủi ro tăng vọt” "Chúng tôi nghĩ rằng Fed có thể thu mua tài sản sớm hơn nhiều người mong đợi và có lẽ vào cuối năm, hoặc đầu năm sau, điều này gợi ý cho chúng tôi rằng việc thông báo kế hoạch của họ có thể đến sớm nhất là vào cuộc họp tháng 6."
Mặc dù biên bản cuộc họp sắp tới sẽ không tính đến việc các thành viên FOMC đánh giá lô dữ liệu kinh tế mới nhất, nhưng nó sẽ cung cấp cho những người tham gia thị trường biết liệu một số thành viên có khuynh hướng xem qua những dấu hiệu đầu tiên của sự phục hồi kinh tế nhanh hơn mong đợi hay không. trong việc định hướng chính sách tiền tệ.
Điều đó nói rằng, những nhận xét công khai của Chủ tịch Fed Powell vào thứ Năm tới đây sẽ cung cấp một cái nhìn kịp thời hơn về tư duy chính sách của ngân hàng trung ương. Powell sẽ phát biểu tại hội thảo của Quỹ Tiền tệ Quốc tế I về nền kinh tế toàn cầu vào chiều thứ Năm.
Cuộc thảo luận sẽ diễn ra khoảng một tuần sau khi báo cáo việc làm tháng 3 của Bộ Lao động, cho thấy mức tăng tốt hơn nhiều so với dự kiến của 916.000 biên chế phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 6,0%. Thêm vào đó, chỉ số quản lý thu mua sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng tuần trước đã bất ngờ tăng vọt lên mức cao nhất trong 37 năm, với một số người tham gia khảo sát đã cho rằng giá hàng hóa tăng và cung cầu không phù hợp có thể làm trầm trọng thêm áp lực tăng giá. Những người tham gia thị trường sẽ theo dõi địa chỉ của Powell để xem liệu những bản in này có thay đổi kim chỉ nam trong các dự báo chính sách tiền tệ của Fed hay không.
Các nhà kinh tế của RBC Capital Markets đã viết trong một lưu ý vào tuần trước: “Chúng tôi kỳ vọng rằng khi có dữ liệu, sự biến động trong quan điểm của Fed sẽ trở nên rõ rệt hơn trong những tháng tới”.
Lịch kinh tế
Thứ hai: Markit US Services PMI, Cuối tháng Ba (dự kiến là 60,2, bản in trước là 60,0); Markit US Composite PMI, Cuối tháng 3 (59,1 trong bản in trước); Chỉ số Dịch vụ ISM, tháng 3 (dự kiến là 58,7, tháng 2 là 55,3); Đơn đặt hàng của Nhà máy, tháng Hai (-0,5% dự kiến, 2,6% vào tháng Giêng); Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền, cuối tháng 2 (-1,1% dự kiến, -1,1% cho bản in trước); Đơn đặt hàng Hàng hóa lâu bền không bao gồm vận chuyển, cuối tháng Hai (dự kiến -0,9%, -0,9% trong bản in trước); Đơn đặt hàng hàng hóa vốn phi quốc phòng không bao gồm máy bay, cuối tháng 2 (-0,8% trong bản in trước); Các lô hàng hàng hóa tư bản phi quốc phòng không bao gồm máy bay, cuối tháng 2 (-1,0% trong bản in trước)
Thứ Ba: Việc làm của JOLTS, tháng Hai (dự kiến 6,944 triệu, bản in trước 6,917 triệu)
Thứ 4: Đăng ký Thế chấp MBA, tuần kết thúc vào ngày 2 tháng 4 (-2,2% trong tuần trước); Cán cân Thương mại, tháng Hai (- dự kiến 70,5 tỷ đô la, - 68,2 tỷ đô la vào tháng Giêng); Tín dụng tiêu dùng, tháng 2 (dự kiến 2,800 tỷ đô la, - 1,315 tỷ đô la vào tháng 1) Biên bản họp FOMC, cuộc họp tháng 3
Thứ năm: Các yêu cầu thất nghiệp ban đầu, tuần kết thúc vào ngày 3 tháng 4 (690,000 dự kiến, 719,000 trong tuần trước); Tiếp tục yêu cầu bồi thường, tuần kết thúc vào ngày 27 tháng 3 (3,794 triệu trong tuần trước)
Thứ sáu: Chỉ số giá nhà sản xuất, so với tháng trước, tháng 3 (dự kiến 0,5%, tháng 2 là 0,5%); Chỉ số giá sản xuất không bao gồm thực phẩm và năng lượng, so với tháng trước, tháng 3 (dự kiến 0,2%, tháng 2 là 0,2%); Chỉ số giá sản xuất, so với cùng kỳ năm trước, tháng 3 (dự kiến 3,8%, tháng 2 là 2,5%); Chỉ số giá sản xuất không bao gồm lương thực và năng lượng so với cùng kỳ năm trước, tháng 3 (dự kiến 2,7%, tháng 2 là 2,5%); Hàng tồn kho bán buôn, theo tháng, cuối tháng 2 (dự kiến 0,5%, in trước 0,5%)
Lịch thu nhập
Thứ hai: Không có
Thứ ba: Không có
Thứ 4: Không có
Thứ năm: Thương hiệu chòm sao ( STZ ) trước khi thị trường mở cửa
Thứ sáu: Không có
Không có nhận xét nào: