Warren Buffett: Lãi suất bằng không đã tạo ra một 'sự thay đổi lớn' trong lĩnh vực tài chính
Nhà đầu tư tỷ phú Warren Buffett cho biết hôm thứ Bảy rằng lãi suất gần bằng 0 đã thay đổi hoàn toàn cục diện tài chính, đồng thời cảnh báo rằng hậu quả của các chính sách tiền tệ dễ dàng vẫn là một câu hỏi chưa có lời giải.
Khi đại dịch COVID-19 hoành hành nước Mỹ vào năm ngoái, ngân hàng trung ương Mỹ đã giảm lãi suất xuống gần bằng 0 và bắt đầu tích cực hút tài sản để ngăn chặn một cuộc khủng hoảng tài chính khác.
Trong số các khoản mua của Cục Dự trữ Liên bang: nợ chính phủ. Những hành động đó cho phép chính quyền Trump và Biden phát hành nợ ở mức thấp hơn, để tài trợ cho các gói cứu trợ khổng lồ gửi hàng nghìn tỷ USD cho các hộ gia đình và doanh nghiệp.
Buffett cho biết tại cuộc họp cổ đông thường niên của Berkshire Hathaway , được tổ chức trực tiếp hầu như và độc quyền : “Nó khiến cổ phiếu tăng giá, khiến kinh doanh phát triển, khiến cử tri hạnh phúc. của Yahoo Finance .
Fed đã cho biết họ sẽ giữ vững chính sách dễ dàng của mình cho đến khi sự phục hồi có dấu hiệu tiến triển đáng kể hơn nữa .
Buffett cho biết tác động của lãi suất ngắn hạn gần bằng 0 đã tạo ra “sự thay đổi đáng kinh ngạc trong việc định giá mọi thứ” vì giảm động lực nắm giữ các khoản nợ chính phủ tương đối không có rủi ro.
Ông minh họa ví dụ về việc nắm giữ 100 tỷ USD tín phiếu kho bạc ngắn hạn (Buffett lưu ý rằng Berkshire Hathaway nắm giữ nhiều hơn thế), hiện sẽ thu về khoảng 20 triệu USD với lợi suất hai điểm cơ bản. Trước đại dịch, Buffett cho biết số tài sản nắm giữ đó sẽ thu về khoảng 1,5 tỷ USD mỗi năm.
Buffett nói: “Đó là một sự thay đổi lớn. “Nó được thiết kế để trở thành điều đó - đó là lý do tại sao Fed đã di chuyển theo cách họ đã làm, họ muốn tạo ra một cú hích lớn”.
Sự thúc đẩy đó đã góp phần vào việc gia tăng các tài sản có năng suất cao hơn, từ cổ phiếu công nghệ đến các Công ty Mua lại Mục đích Đặc biệt (SPAC) .
Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết hôm thứ Tư rằng giá thị trường tăng trên diện rộng có thể liên quan một phần đến các chính sách tiền tệ dễ dàng của ngân hàng trung ương, nhưng cho biết sự lạc quan về việc tiến tới một thế giới hậu đại dịch là động lực chính.
Ngươi thăng va kẻ thua?
Đối với cổ phiếu, Buffett cho biết tỷ giá thấp khiến cổ phiếu giống như “món hời”. Lý do: lãi suất cao hơn tương đối sẽ xói mòn nhiều hơn từ dòng tiền của một công ty.
Buffett nói, sau đó nói đùa rằng “nếu tôi có thể giảm lực kéo của trọng lực xuống khoảng 80%, tôi sẽ tham dự Thế vận hội Tokyo.”
Chi phí đi vay rẻ cũng giúp các hộ gia đình và doanh nghiệp bị tổn thương nhiều nhất bởi đại dịch, cùng mục tiêu của các biện pháp cứu trợ tài khóa.
Đối tác kinh doanh lâu năm của Buffett, Charlie Munger, nói thêm trong cuộc họp rằng tỷ lệ thấp hơn cũng có thể thu hẹp sự bất bình đẳng giữa thế hệ trẻ và lớn tuổi .Munger nói: “[Họ] sẽ có một khoảng thời gian rất ngắn để có được tỷ lệ so với thế hệ của chúng tôi, vì vậy sự khác biệt giữa người giàu và người nghèo trong thế hệ đang lên sẽ ít hơn rất nhiều.
Theo Buffett, những người thua cuộc từ lãi suất thấp là các ngân hàng đã phải giảm lãi suất cho các khoản vay. Trong sâu thẳm của đại dịch, Berkshire đã bán cổ phần tại các ngân hàng như JPMorgan Chase ( JPM ) và Goldman Sachs ( GS ).
Buffett cho biết hôm thứ Bảy rằng ông vẫn thích các ngân hàng “nói chung”, nhưng muốn giảm mức độ rủi ro có thể xảy ra của Berkshire với “rủi ro có thể xảy ra” mà ông thừa nhận đã không hoàn toàn thành hiện thực.
Buffett nói: “Chúng ta sẽ xem tất cả dẫn đến đâu, nhưng Charlie và tôi coi đây là bộ phim thú vị nhất mà chúng tôi từng xem, về mặt kinh tế học.
Không có nhận xét nào: